明星基金经理产品规模生变 景气赛道仍受青睐
2022-05-21 03:45

  根据公募基金参与上市公司定增获配情况,《每日经济新闻》记者发现,今年二季度以来,相关公募基金总规模多现变化,多在今年一季度末的基础上有所降低,其中不乏明星基金经理管理的产品。

  值得一提的是,今年一季度,头部公募基金非货币规模增速放缓,业内在关注规模效应的同时也在讨论接下来的投资趋势,景气上行赛道依然备受青睐。

  二季度过半,公募基金依然面临规模新增乏力的困扰,不仅来自新发基金增量有限,也来自存量产品规模萎缩,其中不乏明星经理产品,近期也出现规模缩水的迹象。

  从基金参与上市公司定向增发详情估算,已披露持股成本及所占基金资产净值比的基金中,其规模多较今年一季度末有所减少。例如郑澄然管理的广发高端制造,从其参与晶澳科技定增获配的情况来看,投资成本1.43亿元,占基金资产净值比1.08%,测算基金总规模或在132.41亿元。从一季度末的数据看,广发高端制造总规模为148.04亿元,而晶澳科技定增的截止日期为5月12日,由此可见,该基金在一季度之后的近一个半月内出现规模下降。

  事实上,在已披露参与上市公司定增的所有基金中,定增截止在一季度后的获配信息中,推算得知的产品规模发生下降的不在少数,比如兴证全球谢治宇、易方达何崇恺等明星经理旗下产品也有类似情况。具体来看,易方达何崇恺管理的易方达积极成长同样获配晶澳科技定增份额,根据其0.43亿元投资成本占基金资产净值比1.21%测算,截至5月12日,基金总规模在35.54亿元;而根据一季报统计的36.95亿元对比,也有近1.42亿元的规模减少。谢治宇旗下的兴全合宜今年一季度末统计规模合计为207.71亿元,根据其参与玲珑轮胎定增获配的情况看,到4月19日定增截止,总成本投入1亿元,占基金资产净值比0.51%,测算基金总规模在196.08亿元,较一季度末减少约11.64亿元。

  此外,其他披露获配成本的基金也有不少出现了规模变化,当中有个别产品显示基金总规模较一季度末有所增加,比如孙鲁闽、林乐峰管理的南方宝丰,何帅管理的交银阿尔法等;另外,郑澄然管理的广发鑫享总规模测算显示,较一季度末增加3.78亿元。

  总的来看,行业内头部机构的非货币规模增速有所放缓。5月12日,中国证券投资基金业协会公布2022年一季度各项资管业务月均规模数据,头部机构非货币理财管理规模仍然持续增长,但受市场回调影响,环比增速有所回落。

  据光大证券测算,截至2022年一季度,非货币理财公募基金月均规模排名前20的基金管理机构规模合计9.41万亿元,相较2021年四季度环比上升3.66%。易方达基金2022年一季度非货币公募基金月均规模达11362亿元,保持首位;华夏基金、广发基金、富国基金分列第二至第四位,非货币月均规模均高于6000亿元。

  与此同时,公募也在持仓方面侧重景气上行赛道。金融基金银河证券统计显示,2022年一季度,机械板块基金持仓规模大幅减少,持仓占比略有下降。数据显示,2022年一季度,偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1150.39亿元,环比下降21.63%;在基金总规模中占比3.13%,环比减少0.36个百分点。重点加仓的是光伏、矿山机械、油气装备等景气上行板块。

  银河证券研报分析称,机械板块年初以来调整幅度深,估值处于历史较低分位,短期关注受益稳增长及上游原材料上涨资本开始扩张的板块,长期来看景气赛道优质个股已具备较高投资价值,重点细分方向包括光伏设备(N型电池片产业化带来的设备投资)、新能源汽车相关装备(锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资)、工业机器人、工业母机、专精特新等领域。

  展望后市,长城基金首席经济学家向威达公开表示,虽然上半年上市公司业绩有下修风险,且下半年国际环境中还有一些不确定因素,A股短期反弹的高度一时难以估量,但一系列市场指数当前的风险补偿已在历史高位,市场绝大部分风险基本释放,继续下跌的风险有限。